Sijoittajien laumautuminen osakemarkkinoilla

Abstract

Tässä kandidaatintyössä tutkitaan sijoittajakäyttäytymisen ilmiötä nimeltä sijoittajien laumautuminen. Laumautumisilmiössä sijoittajilla on erilaisia intressejä kopioida ja matkia muiden sijoittajien päätöksiä. Tutkimuksessa keskitytään esittelemään erilaisia mittareita, joilla voidaan tunnistaa laumautumiskäyttäytymistä osakemarkkinoilla. Työhön valikoitui neljä toisistaan poikkeavaa mittaria, joita on hyödynnetty aihetta käsittelevissä empiirisissä tutkimuksissa. Mittareiden avulla voidaan tehdä erilaisia tulkintoja tutkitun maan osakemarkkinoista, mikä auttaa pohtimaan erinäisiä syy- ja seuraussuhteita ky-seiselle ilmiölle.

Kandidaatintyössä esitellään ensiksi laumautumisilmiön taustalla olevaa teoriaa. Teoriaosuus ottaa kantaa syvällisemmin laumautumisen erilaisiin muotoihin, ilmiöön johtaviin syytekijöihin sekä ilmiön jälkeisiin seurauksiin. Teoriaosuudessa pohjustetaan myös laumautumisilmiötä suhteessa osakemarkkinoihin. Tämän jälkeen työn tutkimusosiossa kerrotaan neljän mittarin keskeisimpiä oletuksia, pohditaan niiden hyödynnettävyyttä ja eroavaisuuksia. Tutkimusosion viimeinen alaluku kerää yhteen mittareista poimitut havainnot, joita esitetään taulukoiden avulla. Lopuksi työn päätelmäosuudessa pohditaan kandidaatintyön onnistumista, työssä esiintyviä ongelmia sekä jatkotutkimuksen mahdollisuutta.

Kandidaatintyö tarjoaa työkaluja, joilla voidaan tutkia laumautumista osakemarkkinoilla. Laumautumista voidaan tutkia joko koko osakemarkkinoiden laajuudella tai pienemmän kohderyhmän laajuudella. Työssä tarkastellaan myös tuloksia, joita ilmenee aihetta käsittelevissä tutkimuksissa. Mittareiden käyttö perustuu erilaisiin muuttujiin, joita esitellään työssä matemaattisten kaavojen avulla. Erilaisissa tilanteissa ja tutkimuksissa käytettävät mittarit tarjoavat arvokasta tietoa laumautumisesta, jota voidaan hyödyntää ta-loudellisten ilmiöiden, kuplien ja kriisien tutkimisessa.