Strategy Aligned Project Portfolio Development

Abstract

Voimakkaassa kasvuvaiheessa olevat yritykset tasapainoilevat jatkuvasti myynnin, investointien, kehityksen, rekrytointien ja rahoituksen kanssa. Vaikka yritys kehittäisi jatkuvasti itseään, ovat jotkin alueet aina suuremman kehityspaineen alla kuin toiset. Tämä päättötyö tutkii pienen, nopeassa kasvuvaiheessa olevan yrityksen kehityskohteita. Aluksi tutkittiin yrityksen ydinosaamisalueita ja todettiin, että yrityksellä on kestävä kilpailuetu. Kehityskohteita myös löydettiin ja investointilaskelmat valittiin tämän päättötyön pääaiheeksi. Rahavirtalaskelmat tuovat esiin yrityksen todellisen toiminnan, joten ne olivat luonnollinen kehityskohde kasvavalle pienyritykselle, joka on nousemassa kypsäksi keskisuureksi yritykseksi. Laskelmat ja numerot luovat tukevan ja objektiivisen pohjan kaikelle tulevalle kehitykselle. Perinteiset investointilaskentamenetelmät esiteltiin työn tutkimusosassa. Reaalioptiomenetelmää pidettiin aluksi työn kannalta kaikkein kiinnostavimpana menetelmänä, sillä reaalioptioita pidetään tehokkaana arvonmittaus- ja arvonmaksimointimenetelmänä epävarmassa projektiympäristössä. Työkalujen esittelyn jälkeen esimerkit kaikista yrityksen projektityypeistä arvioitiin. Perinteiset diskonttomenetelmät osoittautuivat kuitenkin tehokkaimmiksi menetelmiksi lähes kaikkiin yrityksen projekteihin. Reaalioptiot vaativat yrityksen johdolta joustomahdollisuuksia, joita työn kohteena olleessa yrityksessä ei aina ole, sillä projektit tehdään usein läheisessä yhteistyössä asiakkaan kanssa. OEM-projektit huomattiin erityisen kannattaviksi. Kannattavuuden juurisyytä tutkittiin ja sen huomattiin pohjautuvan yrityksen ydinosaamiseen. Kohdeyrityksen teknologia on niin paljon kilpailijoita edellä, että se luo paikallisen monopolin markkinoille. Yksi yrityksen tavallisista lyhyen aikavälin rahoituskeinoista on myynnin lisääminen. Työssä kuitenkin huomattiin joidenkin yrityksen myymien tuotekehitysprojektien riskin olevan niin suuri, että niistä saadun rahoituspääoman hinta saattaa olla yritykselle moninkertainen perinteiseen pankkilainaan nähden. Toisin sanoen tuotekehitysprojektien myynnin lisääminen ei välttämättä rahoita yrityksen toimintaa pitkällä aikavälillä. Lopuksi yrityksen tuoteportfolio analysoitiin Boston Consulting Groupin matriisilla ja sen huomattiin olevan epätasapainoinen. Lähes kaikki yrityksen tuotteet asemoituvat nelikentän yhteen neljännekseen. Yrityksen tulisikin harkita jo olemassa olevien tuotteiden kehitystä valmiimmiksi ja tuottoisemmiksi tuotteiksi kokonaan uusien tuotteiden kehityksen sijaan.

Rapidly growing businesses are juggling with several balls at the same time: sales, investments, development, recruitment and financing for starters. Even though the company continuously develops itself, there are always some areas whose additional development would benefit the company most. This thesis work examines the development opportunities for a small, fast growing company in R&D project business. First, the company core competencies were examined and concluded the company has sustainable competitive advantage. Points of improvement were found too and investment calculations were chosen the main topic for this thesis. Cash flow figures reveal much of the company inner workings so they were a natural starting point for pushing the transformation of a start-up into a mature company - the figures will form a base on which to build on in the future. Traditional investment tools and methods are discussed in the main body of the thesis. Real options were the topic of most interest when starting the study as they are generally seen as an efficient method to evaluate uncertain projects with multiple possible project outcomes. After the tools had been presented, the different types of projects the company has were evaluated. As a result, the traditional discounted cash flow methods were found to be the tool of choice for evaluating most projects in the company. Real options also require managerial flexibility, which the company studied often lacks as it is developing the products in close co-operation with the customer. The OEM project type was found to be especially lucrative. The reasons for it were studied and found to originate from the company’s core competencies. The company has technology that none of its competitors have, creating local monopoly effects in the market. Increasing sales is one of the basic forms of financing the company in the short term. However, some of Gasera’s R&D projects are so risky they carry a substantial risk of being more expensive than traditional bank loans for short term financing, thus undermining the existential reason for Gasera’s projects in R&D business unit. The company’s product portfolio was analysed using the Boston Consulting Group matrix and was found to be homogenous. Nearly all the company products fell into one quadrant of the matrix, meaning the product portfolio is unbalanced and not sustainable in the long term. The company should consider further developing some of the products instead of creating new ones in the same quadrant.