Raakaöljyn hinnan vaikutus autovalmistajien osakkeen arvoon
Kankaanpää, Eetu (2016)
Tässä tietueessa ei ole kokotekstiä saatavilla Treposta, ainoastaan metadata.
Kankaanpää, Eetu
2016
Kauppatieteiden tutkinto-ohjelma - Degree Programme in Business Studies
Johtamiskorkeakoulu - School of Management
Hyväksymispäivämäärä
2016-06-03
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi:uta-201606141898
https://urn.fi/URN:NBN:fi:uta-201606141898
Tiivistelmä
Tämän tutkimuksen tarkoitus on selvittää, miten raakaöljyn hinta vaikuttaa autovalmistajien osakkeen arvoon. Tutkimus tarkastelee maailman 15:sta liikevaihdoltaan suurinta autovalmistajaa. Öljyn tuottojen muutoksien vaihtelun vaikutuksia tutkitaan jokaisen yksittäisen autovalmistajan sekä eri alueiden autovalmistajien näkökulmista. Nämä alueet ovat Eurooppa, Aasia, Yhdysvallat ja myöhemmin myös Japani. Näiden lisäksi muodostetaan otos kaikista tutkimuksen autovalmistajista ja tutkitaan öljyn tuottojen muutoksen vaikutuksia myös sen tuottojen muutoksiin.
Teoriaosuudessa käydään läpi öljyn hinnan muodostumista ja sen vaikutuksia tutkimuksen kannalta keskeisiin tekijöihin. Tämän jälkeen tutustutaan vielä teoriaan siitä, miten sijoittajat muodostavat käsityksensä osakkeen hinnasta markkinoilla ja miten tehokkaat markkinat toimivat.
Empiirisessä osiossa esitellään tarkemmin tutkittavat yritykset ja analyysissä käytettävät metodit. Varsinainen analyysi tapahtuu regressioanalyysillä. Ensimmäisessä vaiheessa tutkitaan vaikuttaako öljyn hinnan muutokset autovalmistajien osakkeisiin samanaikaisesti ja toisessa vaiheessa viivein. Kolmas vaihe nitoo yhteen nämä kaksi edellistä ja siinä muodostetaan malli useamman käyttäen useamman kuukauden öljyn tuottoja selittävinä muuttujina.
Saatujen tulosten mukaan öljyn tuottojen muutokset vaikuttavat autovalmistajien osakkeiden tuottoihin. Samanaikaista vaikutusta löydettiin jokaisen tarkastellun yrityksen, sekä alueen osalta. Tulevia tuottoja tarkastellessa ei raakaöljyjen tuottojen muutoksilla enää voitu selittää kaikkien autovalmistajien osakkeiden tuottoja. Yli puolille yrityksistä vaikutusta kuitenkin löytyi. Aluekohtaisessa tarkastelussa öljyjen tuotoilla voitiin selittää autovalmistajien tulevia osaketuottoja Aasissa, Euroopassa ja koko otoksen osalta.
Teoriaosuudessa käydään läpi öljyn hinnan muodostumista ja sen vaikutuksia tutkimuksen kannalta keskeisiin tekijöihin. Tämän jälkeen tutustutaan vielä teoriaan siitä, miten sijoittajat muodostavat käsityksensä osakkeen hinnasta markkinoilla ja miten tehokkaat markkinat toimivat.
Empiirisessä osiossa esitellään tarkemmin tutkittavat yritykset ja analyysissä käytettävät metodit. Varsinainen analyysi tapahtuu regressioanalyysillä. Ensimmäisessä vaiheessa tutkitaan vaikuttaako öljyn hinnan muutokset autovalmistajien osakkeisiin samanaikaisesti ja toisessa vaiheessa viivein. Kolmas vaihe nitoo yhteen nämä kaksi edellistä ja siinä muodostetaan malli useamman käyttäen useamman kuukauden öljyn tuottoja selittävinä muuttujina.
Saatujen tulosten mukaan öljyn tuottojen muutokset vaikuttavat autovalmistajien osakkeiden tuottoihin. Samanaikaista vaikutusta löydettiin jokaisen tarkastellun yrityksen, sekä alueen osalta. Tulevia tuottoja tarkastellessa ei raakaöljyjen tuottojen muutoksilla enää voitu selittää kaikkien autovalmistajien osakkeiden tuottoja. Yli puolille yrityksistä vaikutusta kuitenkin löytyi. Aluekohtaisessa tarkastelussa öljyjen tuotoilla voitiin selittää autovalmistajien tulevia osaketuottoja Aasissa, Euroopassa ja koko otoksen osalta.