Voiton ja häviön vaikutus pokerinpelaajan riskipreferensseihin

Abstract

Pokeri on korttipeli, jossa menestys koostuu taidon ja onnen summasta. Yhden peli-istunnon aikana pelaaja tyypillisesti voittaa ja häviää useita pelin panoskokoon nähden suuria potteja. Aiheesta tehdyt tutkimukset antavat vahvaa näyttöä siitä, että voitettu tai hävitty potti muuttaa usein pokerinpelaajan riskipreferenssejä. Häviö saa pelaajan ottamaan enemmän riskejä ja pelaamaan pidempään tämän yrittäessä saada pelisessionsa lopputuloksen voitolliseksi. Häviön vaikutus on suurimmillaan välittömästi hävityn potin jälkeen ja vähenee ajan kuluessa. Voitot aiheuttavat lievää riskinkarttamista. Saadut empiiriset tulokset ovat johdonmukaisia prospektiteorian kanssa. Häviön tuska on voiton riemua suurempi, ja siten sen vaikutus riskipreferensseihin on merkittävämpi. Voittojen ja häviöiden vaikutukset ovat voimakkaampia kokemattomilla pelaajilla, mutta ammattipelaajatkaan eivät ole näille immuuneja. Ilmiö on rinnastettavissa rahoitusalan dispositioefektiin, jossa ihmiset pitävät kiinni tappiollisista osakkeista pidempään. Koska ihmisillä on voimakas taipumus ajatella omaisuuden muutoksia voittoina ja häviöinä eikä talouden lopputuloksina, seuraa siitä väistämättä suuria epäjohdonmukaisuuksia, jotka rikkovat neoklassista odotetun hyödyn teoriaa.