Ideasta innovaatioon - näkökulmia siemenvaiheen yrityksille suunnatun valtion pääomasijoitustoiminnan kehittämiseen.
NÄÄPPÄ, ANNINA (2004)
Tässä tietueessa ei ole kokotekstiä saatavilla Treposta, ainoastaan metadata.
NÄÄPPÄ, ANNINA
2004
Finanssihallinto ja julkisyhteisöjen laskentatoimi - Financial Administration and Public Sector Accounting
Kauppa- ja hallintotieteiden tiedekunta - Faculty of Economics and Administration
Hyväksymispäivämäärä
2004-06-21Tiivistelmä
Hakutermit:
Pääomasijoittaminen, Venture capital, Julkisen sektorin pääomasijoittaminen, siemenvaiheen pääomasijoittaminen
Tutkielman aihealueena on alkavan yritystoiminnan pääomarahoituksen kehittäminen osana koko innovaatiojärjestelmäämme. Erityisenä huomion kohteena on siemenvaiheen pääomasijoittaminen. Siemenvaihe on yrityksen elinkaaren vaiheista kaikkein riskipitoisin ja näin ollen yksityiset pääomasijoittajat kohdentavat rahoitustaan pääasiassa myöhemmän vaiheen yrityksiin. Julkisen sektorin perustehtävä on edistää yksityisten, kilpailullisten pääomasijoitusmarkkinoiden kehittymistä. Tämä onnistuu parhaiten keskittämällä resurssit erityisesti niille pääomasijoittamisen alueille, joihin yksityiset sijoittajat ja pääomasijoitusyhtiöt eivät vielä muuten ole valmiita sijoittamaan. Oikein mitoitettu työnjako sekä julkisrahoitteisten pääomasijoittajien kesken, että julkisrahoitteisten ja yksityisten pääomasijoitusyhtiöiden välillä voi edistää huomattavasti markkinoiden toimivuutta.
Tutkielman teoreettisessa osassa käsittelen valtion venture capital toimintaan liittyviä kansainvälisiä tutkimuksia USAsta ja Euroopasta. Julkisen sektorin interventioille antavat oikeutuksensa tietyt taloudessa ja markkinoilla vallitsevat olosuhteet. Strategiset perustelut valtion pääomasijoitustoiminnalle perustuvat markkinoiden epätäydellisyydelle (market imperfection) tai epäonnistumiselle (failure). Pääoman puute ei ole niin ongelmallista palveluyrityksille kuin innovatiivisille merkittävään kasvuun tähtääville teknologiayrityksille.
Tutkielman empiirinen osa perustuu teemahaastattelumenetelmällä kerättyihin asiantuntijahaastatteluihin. Haastattelut on kerätty Sitran ja Tekesin rahoitusasiantuntijoilta, koska empiirisessä osiossa kohdennan tutkimusta TEKESin ja Sitran yhdessä koordinoimaan siemenrahoituspalveluun, liiketoimintasuunnitelman kehittämisrahoitus LIKSAan. LIKSAn tavoitteena on yritysten pääomasijoituskelpoisuuden parantaminen. LIKSA rahoituksen avulla liiketoimintasuunnitelma jalostuu, yritys saa uskottavuutta suhteessa sijoittajiin ja pääsee kontaktiin sijoittajien ja Sitran kanssa. LIKSA toimii esimerkkinä eräästä siemenrahoituspalvelusta, jota vasten peilaan yleisemmin julkisen sektorin siemenrahoituksen kehittämistarpeita ja toimialan yleisiä kehityslinjoja. Sekä teoria että empiria osoittavat, että siemenrahoituksella on merkittävä rooli uusien yritysten ja innovaatioiden kehittämisessä eteenpäin. LIKSA -instrumentti vaikuttaa nimenomaan pääomasijoitusmarkkinoiden kysyntäpuolta stimuloivasti, jolloin tuetaan pysyvämpää kasvuyrittäjyyttä osaamisen kehittämisen kautta. Liiketoimintaosaamista, myynti- ja markkinointiosaamista tulisi kehittää kaikilla rintamilla, sekä osana koulutusta että julkisen sektorin yrityskehityksen ja alkavan liiketoiminnan kehittämisen osalta.
Pääomasijoittaminen, Venture capital, Julkisen sektorin pääomasijoittaminen, siemenvaiheen pääomasijoittaminen
Tutkielman aihealueena on alkavan yritystoiminnan pääomarahoituksen kehittäminen osana koko innovaatiojärjestelmäämme. Erityisenä huomion kohteena on siemenvaiheen pääomasijoittaminen. Siemenvaihe on yrityksen elinkaaren vaiheista kaikkein riskipitoisin ja näin ollen yksityiset pääomasijoittajat kohdentavat rahoitustaan pääasiassa myöhemmän vaiheen yrityksiin. Julkisen sektorin perustehtävä on edistää yksityisten, kilpailullisten pääomasijoitusmarkkinoiden kehittymistä. Tämä onnistuu parhaiten keskittämällä resurssit erityisesti niille pääomasijoittamisen alueille, joihin yksityiset sijoittajat ja pääomasijoitusyhtiöt eivät vielä muuten ole valmiita sijoittamaan. Oikein mitoitettu työnjako sekä julkisrahoitteisten pääomasijoittajien kesken, että julkisrahoitteisten ja yksityisten pääomasijoitusyhtiöiden välillä voi edistää huomattavasti markkinoiden toimivuutta.
Tutkielman teoreettisessa osassa käsittelen valtion venture capital toimintaan liittyviä kansainvälisiä tutkimuksia USAsta ja Euroopasta. Julkisen sektorin interventioille antavat oikeutuksensa tietyt taloudessa ja markkinoilla vallitsevat olosuhteet. Strategiset perustelut valtion pääomasijoitustoiminnalle perustuvat markkinoiden epätäydellisyydelle (market imperfection) tai epäonnistumiselle (failure). Pääoman puute ei ole niin ongelmallista palveluyrityksille kuin innovatiivisille merkittävään kasvuun tähtääville teknologiayrityksille.
Tutkielman empiirinen osa perustuu teemahaastattelumenetelmällä kerättyihin asiantuntijahaastatteluihin. Haastattelut on kerätty Sitran ja Tekesin rahoitusasiantuntijoilta, koska empiirisessä osiossa kohdennan tutkimusta TEKESin ja Sitran yhdessä koordinoimaan siemenrahoituspalveluun, liiketoimintasuunnitelman kehittämisrahoitus LIKSAan. LIKSAn tavoitteena on yritysten pääomasijoituskelpoisuuden parantaminen. LIKSA rahoituksen avulla liiketoimintasuunnitelma jalostuu, yritys saa uskottavuutta suhteessa sijoittajiin ja pääsee kontaktiin sijoittajien ja Sitran kanssa. LIKSA toimii esimerkkinä eräästä siemenrahoituspalvelusta, jota vasten peilaan yleisemmin julkisen sektorin siemenrahoituksen kehittämistarpeita ja toimialan yleisiä kehityslinjoja. Sekä teoria että empiria osoittavat, että siemenrahoituksella on merkittävä rooli uusien yritysten ja innovaatioiden kehittämisessä eteenpäin. LIKSA -instrumentti vaikuttaa nimenomaan pääomasijoitusmarkkinoiden kysyntäpuolta stimuloivasti, jolloin tuetaan pysyvämpää kasvuyrittäjyyttä osaamisen kehittämisen kautta. Liiketoimintaosaamista, myynti- ja markkinointiosaamista tulisi kehittää kaikilla rintamilla, sekä osana koulutusta että julkisen sektorin yrityskehityksen ja alkavan liiketoiminnan kehittämisen osalta.