Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
Trepo
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä viite 
  •   Etusivu
  • Trepo
  • Erillisteokset ja sarjajulkaisut
  • Näytä viite
  •   Etusivu
  • Trepo
  • Erillisteokset ja sarjajulkaisut
  • Näytä viite
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Money and Stock Returns: Is there habit formation for holding liquid assets?

Mäki-Fränti, Petri (2006)

 
Avaa tiedosto
wp47-2006.pdf (347.3Kt)
Lataukset: 



Mäki-Fränti, Petri
Tampereen yliopisto
2006

This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Näytä kaikki kuvailutiedot
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/urn:isbn:951-44-6585-7
Tiivistelmä
ABSTRACT

Assuming a utility function, which is non-separable in money and consumption, we derive a simple, non-linear asset pricing model, according to which investors’ willingness to hold liquid assets in their portfolio can be described by a sort of habit formation. The parameters of the empirical model derived from our theoretical model are estimated with the Smooth Transition Regression (STR) models for the US data. The results of our econometric exercise to test the hypothesis of habit formation remain mixed, but we find evidence, which supports some existing, related attempts to explain stock returns by the liquidity of the economy relative to investors’ target level for liquidity.

KEY WORDS: asset pricing models, liquidity. JEL Classification: E44, E51, G12.
Kokoelmat
  • Erillisteokset ja sarjajulkaisut [1225]
Kalevantie 5
PL 617
33014 Tampereen yliopisto
oa[@]tuni.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Selaa kokoelmaa

TekijätNimekkeetTiedekunta (2019 -)Tiedekunta (- 2018)Tutkinto-ohjelmat ja opintosuunnatAvainsanatJulkaisuajatKokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
Kalevantie 5
PL 617
33014 Tampereen yliopisto
oa[@]tuni.fi | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste