Makrotaloudellisten häiriöiden vaikutus yritysten valuuttariskin raportointiin ja hallintaan

Abstract

Valuuttariskin hallinta on olennainen osa yritysten kokonaisvaltaista riskienhallintaa. Viimeaikaiset makrotaloudelliset häiriöt, kuten COVID-19-pandemia ja Ukrainan sota ovat merkittävästi lisänneet yritysten altistumista valuuttariskeille. Näiden kriisien seurauksena yritykset ovat joutuneet mukauttamaan valuuttariskin hallintaan liittyviä käytäntöjä ja strategioitaan. Tämä on puolestaan korostanut valuuttariskin raportoinnin ja hallinnan merkitystä.

Tämän tutkielman tavoitteena on tarkastella, miten makrotaloudelliset häiriöt vaikuttavat yritysten valuuttariskin raportointiin ja hallintaan. Tutkimuksessa keskitytään erityisesti muutoksiin valuuttariskin suojausstrategioissa ja valuuttajohdannaisten käytössä. Tutkimus toteutettiin tapaustutkimuksena, jossa arvioitiin Nesteen, Nokian, Finnairin ja UPM:n vuosikertomuksia 2017–2023 väliseltä ajalta. Aineistot analysoitiin teoriaohjaavan sisällönanalyysin menetelmin.

Tutkimustulokset osoittavat, että makrotaloudelliset häiriöt vaikuttavat merkittävästi yritysten valuuttariskin hallintaan ja raportointiin. Tämä vaikutus ilmeni erityisesti yritysten valuuttajohdannaisten käytön kautta. Kaikki tutkittavat yritykset muuttivat valuuttajohdannaisten käyttöä makrotaloudellisten häiriöiden aikana, mikä viittaa siihen, että yritysten altistuminen valuuttariskille muuttui näissä tilanteissa. Valuuttariskin raportoinnissa havaittiin kuitenkin epäjohdonmukaisuuksia yritysten hallintastrategioiden ja valuuttajohdannaisten käytön välillä. Esimerkiksi Finnair ja Neste raportoivat suojausstrategioidensa muutoksista, jotka heijastuivat myös konkreettisiin suojaustoimenpiteisiin. Sen sijaan UPM ja Nokia pitivät suojausstrategiansa ennallaan, vaikka ne lisäsivät valuuttajohdannaisten käyttöä merkittävästi kriisien aikana.

Yritysten valuuttariskin kattava arviointi vaatii raportoinnin kokonaisvaltaista tarkastelua. Tässä tulee huomioida sekä strategisiin linjauksiin liittyvät muutokset että valuuttajohdannaisten käytön vaihtelut.