Strategisten ja taloudellisten arviointimenetelmien painotuksiin vaikuttavat tekijät strategisissa investointipäätöksissä

Abstract

Strategiset investoinnit ovat riskipitoisia investointeja, joilla on suuri vaikutus yrityksen pitkäaikaiseen suorituskykyyn. Ne tähtäävät pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden saavuttamiseen ja kilpailukyvyn luomiseen. Strategisilla ja taloudellisilla tekijöillä on merkittävä vaikutus strategisessa investointiprosessissa, ja niiden vaikutusta investointipäätökseen tarkastellaan arviointimenetelmien avulla. Työn tavoitteena on selvittää, mitä taloudellisia ja strategisia arviointimenetelmiä strategisten investointien arvioinnissa käytetään, ja mitkä tekijät vaikuttavat strategisten ja taloudellisten menetelmien painottumiseen strategisissa investointiprojekteissa.

Työ toteutettiin kirjallisuuskatsauksena. Lähdeaineistoksi valikoitui strategista investointiprosessia ja strategisten investointien arviointia koskevia artikkeleita, jotka tarjosivat näkökulmia tutkimuskysymyksiin. Työ jakaantuu kahteen osaan. Ensimmäisessä osassa käsitellään teorian valossa strategiaa, strategista päätöksentekoa ja strategisia investointiprojekteja. Toisessa osassa syvennytään taloudellisiin ja strategisiin arviointimenetelmiin, ja tutkitaan, mitkä tekijät johtavat näiden menetelmien erilaisiin painotuksiin strategisten investointien päätöksenteossa.

Taloudellisia ja strategisia arviointimenetelmiä löydettiin useita. Taloudellisilla arviointimenetelmillä arvioidaan investoinnin taloudellisia vaikutuksia. Yleisimmät käytössä olevat taloudelliset arviointimenetelmät havaittiin olevan nettonykyarvo, sisäinen korkokanta, takaisinmaksuaika, kirjanpidollinen tuottoaste, sijoitetun pääoman tuotto ja tuotettu taloudellinen arvo. Strategisilla arviointimenetelmillä pyritään sen sijaan arvioimaan investoinnin vaikutusta yrityksen kilpailukykyiseen strategiaan. Yleisimpiä käytössä olevia strategisia menetelmiä havaittiin olevan balanced scorecard, reaalioptioanalyysi, arvoketjuanalyysi, benchmarking ja teknologian tiekartta.

Tutkimuksessa huomattiin, että päätöksentekotyylit ja kontekstuaaliset tekijät ovat merkittävimmät syyt taloudellisten ja strategisten menetelmien erilaisiin painotuksiin. Päätöksentekotyylit ja kontekstuaaliset tekijät ovat vahvasti sidoksissa toisiinsa, sillä eri päätöksentekotyyleissä painotetaan erilaisia kontekstuaalisia tekijöitä. Päätöksentekotyylejä tunnistettiin olevan politisoituminen, strategiaan perustuva tyyli ja menettelyllinen rationaalisuus. Politisoitumisessa päätöksentekijän intuitio ja harkintakyky vaikuttavat arviointimenetelmien valintaan, ja päätöksenteossa painotetaan selvästi enemmän taloudellisia menetelmiä. Strategiaan perustuvassa tyylissä päätös on tiukasti linjassa organisaation viralliseen strategiaan, ja menettelyllisessä rationaalisuudessa korostuu taloudellisten analyysien käyttö. Kontekstuaalisia tekijöitä ovat muun muassa päätöksenteon epävarmuus ja taloudelliset sekä ei-taloudelliset tekijät. Kontekstuaalisten tekijöiden vaikutus investointipäätöksiin riippuu valtavasti yrityksen erityispiirteistä, toimintaympäristöstä ja kontekstista. Esimerkiksi epävarmuus ja taloudellisten tekijöiden vaikutus voivat lisätä taloudellisten arviointimenetelmien käyttöä, kun taas ei-taloudelliset tekijät vahvistavat tarvetta strategisille arviointimenetelmille.