Sosiaalisten tekijöiden vaikutus yksityissijoittajan sijoituspäätösten vastuullisuuteen

Abstract

Vastuullisuus on kasvava megatrendi, joka ulottautuu enenevissä määrin myös sijoitusmaailmaan. Ilmastonmuutoksen myötä vastuullisuutta ja kestävyyttä tulee tarkastella useista näkökulmista, jotta voidaan löytää parhaita ratkaisuja ilmaston lämpenemisen ehkäisemiseksi. Yksityissijoittajien päätöksentekoa ja siihen vaikuttavia tekijöitä on tutkittu eri tieteenaloilla jo pitkään. Tutkimuksissa on havaittu useiden tekijöiden vaikuttavan myös siihen, valitseeko yksityissijoittaja portfolioonsa vastuullisia sijoituskohteita. Tässä tutkimuksessa syvennytään erityisesti sosiaalisiin tekijöihin ja niiden vaikutuksiin vastuullisen sijoittamisen kontekstissa. Sosiaalisilla tekijöillä tarkoitetaan erilaisia yksilöiden tai ryhmien ominaisuuksia, jotka vaikuttavat ihmisten ajatteluun ja käyttäytymiseen sosiaalisissa yhteyksissä. Yksityissijoittajien määrän kasvu arvopaperimarkkinoilla ja tarve saada ohjattua yksityistä pääomaa kohti kestäviä liiketoimintoja ovat esimerkkejä syistä, joiden takia aiheen tutkiminen on tärkeää.

Tämän tutkimuksen tavoitteena on selvittää, mitä sosiaalisten tekijöiden vaikutuksesta yksityissijoittajan sijoituspäätösten vastuullisuuteen tiedetään nykytutkimuksen perusteella. Tavoitteen saavuttamiseksi tutkimuksessa syvennytään yksityissijoittajan sijoituspäätökseen niin yleisesti kuin vastuullisen sijoittamisen kontekstissa. Tämän lisäksi pohditaan vastuullisen sijoittamisen käsitettä ja siihen liittyvää ongelmallisuutta. Tutkimus toteutettiin narratiivisena kirjallisuuskatsauksena ja se pohjautuu 11 tieteelliseen tutkimusartikkeliin, jotka valikoituivat tarkasteltaviksi johdonmukaisen tiedonhaun perusteella. Tutkimusaineiston järjestelemiseksi hyödynnettiin aineistolähtöistä sisällönanalyysiä, jonka avulla tutkittavaa aineistoa analysoitiin systemaattisesti.

Tutkimuksen perusteella voidaan todeta, että sosiaalisilla tekijöillä on vaikutusta yksityissijoittajan sijoituspäätösten vastuullisuuteen. Erityisesti yleinen suuntautuneisuus vastuullisuuteen, arvot, mielihyvähakuisuus ja syyllisyydentunne, uskonto sekä sosiaaliset suhteet tunnistettiin tekijöiksi, joilla on yhteys sijoituspäätösten vastuullisuuteen. Ilmiöstä tehdyt vähäiset tutkimukset painottuvat erityisesti Saksan ja Aasian markkinoille, joten aiheen tutkiminen maantieteellisesti laajemmin olisi tarpeellista. Tutkimuksessa saadut tulokset olivat osittain myös ristiriidassa keskenään, mikä puoltaa aiheen tutkimisen jatkamista ja mahdollista näkökulmien laajentamista.