Due diligence -toiminnot yrityskaupan maineriskien hallintakeinona

Abstract

Yritysjärjestelyiden määrä noudattelee kasvavaa trendiä, ja yrityskaupat muuttuvat yhä monimutkaisemmiksi ja kansainvälisemmiksi. Viime vuosikymmeninä yrityskauppojen määrän kasvun myötä myös due diligence -toimintoihin liittyvä liiketoiminta on ollut merkittävässä kasvussa. Due diligence -toiminnoilla tarkoitetaan objektiivisia, riippumattomia ja kattavia selvityksiä yrityskaupan kohteista. Due diligence -selvityksien avulla pyritään varmistumaan yrityskaupan kannattavuudesta sekä välttymään epätietoisuudesta tai valheellisesta informaatiosta johtuvilta yrityskaupan negatiivisilta seurauksilta - kuten maineriskin realisoitumiselta. Useat globaalit trendit, kuten rajat ylittävä liiketoiminta, laajentunut informaation saatavuus, tuotteiden kaupallistaminen, median vaikutusvallan kasvu, mainonnan ylenmääräisyys sekä sidosryhmien edustajien aktivismi ovat nostaneet yrityksen maineen merkitystä kansainvälisessä kilpailussa, ja positiivinen maine on tunnistettu etuna kasvavassa kilpailussa.

Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää yritysostoprosessissa kohteen ostajaosapuolelle syntyvää maineriskiä ja sen hallintaa due diligence -selvityksien avulla. Tutkielmassa kartoitetaan yritysostoprosessiin liittyviä keskeisiä maineriskejä sekä mitä due diligence -selvityksiä käytetään yritysostoprosessin tukena. Lisäksi arvioidaan due diligence -selvityksien mahdollisuuksia kyseisten maineriskien hallintakeinoina. Tutkielman teoriaosuus koostuu kahdesta osasta: yrityksen maineriskin ja sen hallintakeinojen teoriasta sekä yritysostoprosessista ja siinä hyödynnetyistä due diligence - selvityksistä.

Tutkielma toteutetaan monimenetelmällisesti yhdistäen laadullisia ja määrällisiä tutkimusmenetelmiä kvalitatiiviseen ja kvantitatiiviseen empiiriseen aineistoon. Tutkielma sisältää kaksi empiriaosuutta, joista ensimmäisessä tutkitaan kansainvälistä tilastoaineistoa toteutuneiden yrityskauppojen määristä ja volyymeista sekä perehdytään markkinakatsauksen kautta erilaisten due diligence -selvityksien tarjontaan. Tutkielman toinen empiriaosuus ja ensisijainen empiirinen aineisto muodostuu yritysjärjestelyiden sekä due diligence -selvityksien asiantuntijoiden puolistrukturoiduista haastatteluista.

Tutkielmassa tunnistettiin due diligence -selvityksien mahdollisuudet yritysostoon liittyvien maineriskien hallinnassa. Sekä markkinakatsaus että asiantuntijahaastattelut antavat viitteitä siitä, että due diligence - selvityksien avulla voidaan tunnistaa selvityksen kohteesta yrityksen maineeseen kohdistuvia riskitekijöitä, ja maineriskin hallintaan löytyy toimivina tunnistettuja keinoja. Tutkielmassa havaittiin, että due diligence -selvityksiä voidaan pitää toimivana keinona muodostaa kohdeyrityksestä kattava kokonaiskuva ja tunnistaa merkittäviä ja kriittisiä hälytysmerkkejä yrityksen maineriskin kannalta.