Digitaalisen keskuspankkirahan käyttöönotto ja vaikutukset liikepankkitoimintaan

Abstract

Digitaalinen maksaminen on yleistynyt merkittävästi monissa maissa, jolloin käteisen käyttö maksuvälineenä on vähentynyt. Murros maksamisessa herättää kysymyksiä rahan tulevaisuudesta etenkin käteisen rahan kannalta. Kuluttajilla tulisi olla myös digitaalisen maksamisen aikana käteisen kaltainen anonyymi maksu- ja talletustapa vaihtoehtona yksityisten yritysten palveluille. Digitaalinen keskuspankkiraha voisi toimia vaihtoehtona ja digitaalisen keskuspankkirahan käyttöönottoon liittyviä hankkeita onkin käynnissä monien eri maiden keskuspankeissa.

Tämän tutkielman tarkoituksena on tehdä kirjallisuuskatsaus digitaalisen keskuspankkirahan käyttöönotosta ja sen mahdollisista vaikutuksista liikepankkitoimintaan. Keskuspankeilla on mahdollisuus toteuttaa hanke joko arvopohjaisen rahan tai tilipohjaisen rahan muodossa. Arvopohjainen raha tarkoittaisi kuluttajille käteisen kaltaista anonyymia maksutapaa elektronisen lompakon muodossa. Tilipohjainen toteutusmuoto, jossa kuluttajille annetaan mahdollisuus pankkitilin avaamiselle keskuspankkiin, ei olisi yhtä anonyymi mutta palvelisi keskuspankin muita tavoitteita paremmin. Euroopan keskuspankin mukaan digitaalinen keskuspankkiraha olisi euroalueella teknisesti toteutettavissa jo nyt, jolloin on oleellista tutkia käyttöönottamisen mahdollisia vaikutuksia. Tutkielma keskittyy vaikutuksiin liikepankkitoimintaan.

Hankkeen onnistuminen tarkoittaisi toteutusmuodosta huolimatta vähintään talletusten osittaista siirtämistä pois liikepankeista, mikä nykyisen vähimmäisvarantojärjestelmän kohdalla hankaloittaisi pankkien liiketoimintaa. Pankit pyrkivät nykyjärjestelmässä lainaamaan suuren osan asiakkaidensa pankkitalletuksista eteenpäin, tehden tulosta korkokatteen muodossa. Korkokate kuvaa talletuksista maksettavien korkojen ja lainoista saatavien korkojen erotusta. Vaikka talletusten väheneminen tapahtuisikin rauhallisesti, vähenee lainattavien varojen määrä, jolloin todennäköisesti antolainaus kallistuisi. Osa pankkien asiakkaista jäisi tällöin ilman rahoitusta. Talletusten määrän nopea väheneminen saisi aikaan talletuspaon kaltaisen tilanteen.

Käyttöönoton vaikutukset voivat olla niin merkittäviä, että pankkijärjestelmää tulee muuttaa tulevaisuudessa kohti täysreservijärjestelmää, jossa pankkien täytyisi taata asiakkaiden talletukset täysimääräisesti. Uudessa järjestelmässä lainanantaminen ja rahanluonti erotettaisiin toisistaan, ja rahanluonti siirtyisi kokonaan keskuspankille.