Pääomasijoittajan tuoma lisäarvo kohdeyhtiölle: Minkä takia pääomasijoittajien osin tai kokonaan omistamat yhtiöt menestyvät keskivertoa paremmin?

Abstract

Tutkimukseni tarkastelee pääomasijoittajien osin tai kokonaan omistamia yhtiöitä. Tutkimuksen tarkoitus on selvittää miksi pääomasijoittajien omistamat yhtiöt menestyvät keskivertoa paremmin. Tutkimuksessa tuodaan esille pääomasijoittajan tuoma lisäarvo kohdeyhtiölle. Syy tutkimuksen tekemiseen on auttaa yrittäjiä ymmärtämään pääomasijoittajan tuomat hyödyt. Työn tarkoitus on siis osaltaan toimia päätöksenteon tukena yrittäjille, jotka pohtivat pääomasijoituksen hakemista.

Kyseessä on kvalitatiivinen tutkimus. Aineisto on kerätty haastattelemalla kahta pääomasijoitusyhtiön edustajaa sekä kahta yrittäjää, jotka nykyisin toimivat myös itse pääomasijoittajina. Haastattelut olivat tyyliltään puolistrukturoituja teemahaastatteluita. Haastatteluiden tarkoitus oli kuulla haastateltavien omien kokemusten kautta, millä tavoin pääomasijoittaja auttaa ja tukee kohdeyhtiötä. Aineiston analysointi on toteutettu hyödyntäen aineistolähtöistä sisällönanalyysiä. Tutkimuksen teoreettinen viitekehys on muodostettu aikaisemman tutkimuksen esittelemisen sekä käsitteiden määrittelyn kautta.

Pääomasijoittajan tuoma lisäarvo syntyy paremmasta osaamisesta, kovemmasta tahdosta kasvaa sekä suuremmista taloudellisista resursseista. Tämän lisäksi etenkin arvostetut pääomasijoittajat tuovat kohdeyhtiölle laatuleiman. Tämä helpottaa osaajien rekrytoinneissa, erilaisissa neuvotteluissa sekä paremman valuaation saamisessa tulevilla rahoituskierroksilla.

Tutkimuksen perusteella pääomasijoittaja tuo kohdeyhtiöön merkittävää lisäarvoa. Pääomasijoittajilla on sellaisia kontakteja sekä osaamista, mitä yrittäjällä ei useimmissa tapauksissa ole. Pääomasijoittajat sijoittavat lähtökohtaisesti vain parhaisiin yhtiöihin. Sijoituksen saaminen edellyttää pääomasijoittajan saamista vakuuttuneeksi kohdeyhtiön liiketoiminnallisesta potentiaalista. Julkisomisteisilla pääomasijoittajilla voi olla myös muita motiiveja taloudellisen hyödyn lisäksi. Pääomasijoituksen saaminen on iso positiivinen asia sijoituksen saaneelle yhtiölle.

Tutkimuksen myötä heräsi muutamia erilaisia jatkotutkimusaiheita. Voisi olla mielenkiintoista tutkia, millä tavoin pääomasijoittajat tuovat arvoa juuri suomalaisille yhtiöille. Löytyykö esimerkiksi liiketoiminnallisia osa-alueita, joissa suomalaiset yhtiöt tarvitsevat usein pääomasijoittajan apua? Tällaisen tutkimuksen perusteella voisi pohtia, pitäisikö Suomen yliopistoissa opettaa jotakin liiketoiminnallista osa-aluetta enemmän.