Vastuulliseen sijoituspäätökseen vaikuttavat tekijät

Abstract

Vastuullisen sijoittamisen suosio on kasvanut huomattavasti viimeisten vuosien aikana. Kestävän kehityksen trendin myötä vastuullisesta sijoittamisesta on tulossa uusi normi rahoitusmarkkinoilla. Suosion kasvun vuoksi vastuullisen sijoittamisen kenttä on laajentunut kattamaan monia erilaisia sijoitustapoja ja useita eri termejä kuvaamaan niitä. Tämä on puolestaan aiheuttanut sekavuutta siitä, mitä vastuullisuus oikeasti tarkoittaa sijoituskontekstissa. Lisäksi yhä useampi sijoittaja uskoo, että vastuullisuudella voidaan myös parantaa sijoitussalkun kannattavuutta. Täten pelkästään eettisyyden tavoittelu motiivina vastuulliselle sijoituspäätökselle on osittain hämärtänyt.

Tämän tutkimuksen tavoitteena on tehdä katsaus vastuullisen sijoittamisen kenttään ja erityisesti tunnistaa vastuulliseen sijoituspäätökseen vaikuttavat tekijät. Tekijöiden tunnistamisella pyritään selvittämään, miksi ihmiset sijoittavat vastuullisesti. Sijoituspäätökseen vaikuttaviksi tekijöiksi tunnistettiin tuotto ja riski, sosiodemografiset ja psykologiset tekijät, altruismi, sijoituksen vaikuttavuus sekä informaatio. Tekijöitä tarkasteltiin työssä myös yksityiskohtaisemmin. Tässä suhteessa esimerkiksi tuoton ja riskin osalta huomattiin, että vastuullisuudella voidaan mahdollisesti vähentää sijoitussalkun epäsystemaattista riskiä, eivätkä väitteet kannattavuudesta ole täysin perusteettomia.

Tutkimus osoittaa, että kaikilla tekijöillä on rooli vastuullisessa sijoituspäätöksessä. Sijoittajan tavoitteiden mukaan eri tekijöiden merkitys päätöksessä vaihtelee. Tavoitteiden laajuus selittää osittain, miksi vastuullisen sijoittamisen kenttä on tällä hetkellä moninainen. Päästäkseen tavoitteisiinsa ihmiset käyttävät eri sijoitustapoja.

Suurimmat ongelmat vastuullisen sijoittamisen kentällä liittyvät sijoituskohteiden vastuullisuudesta kertovaan informaatioon. Informaation tuottajat eivät ole pystyneet vastaamaan kasvavaan informaation kysyntään tarkoituksenmukaisesti. Kehityskohteita ovat informaation luotettavuus, vertailtavuus ja aikasidonnaisuus. Lisäksi tulevaisuudessa tarvittaisiin mittareita, joilla vastuullisen sijoittamisen oikeita vaikutuksia pystyttäisiin arvioimaan.